境外直接投资odi流程是内地企业向境外投入资产或权益以获得境外所有权、经营管理权的法定申报流程，所有非金融类境外直接投资行为均需完成该流程后方可开展资金出境及后续投资操作。如果企业拟开展的境外投资涉及敏感行业或投资金额超过1亿美元，需额外提交专项审查材料，不符合前置条件的申请将直接不予受理。
仅在内地依法设立、未被列入经营异常名录、投资事项符合国家对外投资导向的企业法人可提交申报，事业单位、社会团体、自然人及个体工商户暂不适用该申报通道。根据商务部2014年发布的《境外投资管理办法》，申报主体需满足三个核心条件：一是企业经营状态正常，近3年无重大违法违规记录；二是投资项目不属于禁止开展的境外投资范畴，禁止范畴包括危害国家利益、涉及落后产能、违反投资属地法律法规的项目；三是投资资金来源合法，不存在通过违规渠道筹措资金的情形。实践中，若申报主体存在股权代持、未披露关联交易等情形，即使形式上符合条件，也会被判定为不符合申报要求。若企业属于国有企业，还需额外提交国有资产监督管理部门出具的同意开展境外投资的相关文件，未取得该文件的不得提交申报。若投资项目涉及多个出资主体，需由持股比例最高的主体作为牵头申报方，所有出资方均需满足申报条件，任意一方不符合要求的整体申报不予受理。
odi流程核心环节分为商务部/地方商务部门备案或核准、发展改革部门备案或核准、外汇管理部门登记三个阶段，任意环节不符合要求都会导致申请被驳回，无需进入下一环节。
根据国家发展改革委2017年发布的《企业境外投资管理办法》，申请被驳回后，企业可在整改不符合项后15个工作日内重新提交申请，同一项目累计驳回超过3次的，需间隔6个月后方可再次提交。相比之下，敏感类项目的审核标准更为严格，若未提前对投资属地的政治、法律风险进行充分论证，驳回概率可达60%以上。实践中，部分企业存在先开展投资操作后补申报的情形，此类情形下审核部门会直接作出不予备案的决定，同时将相关违规记录纳入企业信用档案，后续3年内该企业提交的所有境外投资申请都会被纳入重点审核范围。
申报材料不全或不符合法定形式的，审核部门会直接作出不予受理的决定，申请主体需重新准备全套材料后再次提交，原有申请序号自动作废。需特别注意的是，以下几类材料缺失会直接导致申报无效：一是企业注册登记相关的核验所需证件、近一年度的审计报告，此类材料用于证明企业经营状态符合要求，若缺失则不具备申报基础；二是项目投资决议、投资合作框架协议，此类材料用于证明投资行为已履行企业内部决策程序，若存在伪造、签字盖章不全的情形，直接判定为无效申请；三是项目可行性研究报告、资金来源证明、投资属地风险评估报告，此类材料用于证明项目具备可操作性，若内容与实际投资情况不符，也会被判定为无效申报。需特别注意的是，所有提交的材料均需加盖企业公章，外文材料需同时提供经翻译机构盖章的中文译本，未提供中文译本的外文材料不具备法律效力，视为材料缺失。若涉及境外合作方出具的证明材料，需按投资属地的要求完成公证认证程序，未完成公证认证的材料同样视为无效材料。实践中，部分企业为简化流程刻意简化可行性研究报告内容，未披露项目存在的潜在风险，即使材料形式齐全，也会被判定为不符合要求，作退回处理。
非敏感类小额项目的整体办理周期通常为20至30个工作日，敏感类项目的办理周期通常为3至6个月，具体时长以审核部门的实际工作进度为准，无统一的加急办理通道。费用方面，各环节的官方办理费用均为0，企业无需向审核部门缴纳任何申报费用，若涉及第三方机构出具审计报告、风险评估报告等材料，费用根据项目复杂度大致为1万至10万元不等，以市场公开报价为准。需特别注意的是，若企业提交的材料存在需要补正的情形，每一次补正的时长不计入法定办理周期，若补正次数超过2次，整体办理周期将延长1至2个月。根据外汇管理部门2022年发布的境外直接投资外汇管理相关操作指引，完成全部流程后，企业需在2年内完成首笔资金汇出，逾期未汇出的需到外汇管理部门办理延期登记，未办理延期登记的原有备案或核准文件自动失效。若企业投资的项目属于国家鼓励的境外投资范畴，比如涉及高端制造业研发、能源资源合作、国际产能合作等领域，审核部门会优先处理相关申请，办理周期可较普通项目缩短3至5个工作日，具体以官方最新公布为准。所有拟开展境外投资的企业均需严格遵循odi流程要求完成全部申报环节，不得在未完成备案或核准的情况下擅自开展投资相关操作。
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